（3）经济学家Richard Roll认为股灾的发生原因主要归咎于市场全球化。因为程序交易只在美国盛行，香港和澳洲股市虽然没有过多的程序交易，却依旧在10月19日率先下跌。所以，是因为市场全球化，才让全球股市能如此轻易地受到一个主要股市波动的影响。

2.2启动条件

股市暴跌的原因有很多，但至少要满足以下条件之一：

（1）一国宏观经济基本面严重恶化，上市公司经营困难

（2）低成本的直接融资导致“无效率”的金融和“无效率”的经济发展，极大地助长了泡沫，严重高估了股价。

（3）股票市场本身的上市交易制度存在严重缺陷，导致投机盛行，股票市场投资价值和资源配置功能丧失。

（4）政治、军事、自然灾害等危机严重打击了证券市场的信心，证券市场出现心理恐慌，无法继续正常运行。

3.应对股市暴跌的措施

由于股灾带来的影响是重大且多方面的，几乎每次发生后都会有相应的善后措施。2008年股灾也是如此。

这些应急措施概括起来主要有：利用“熔断机制”暂停股市交易、利用股市平准基金入市、回购公司股票、消除市场恐慌情绪等。为了避免股市崩盘的重演，加快了市场法规的建设和完善，加强了有效的市场监管和规范运作，促进了经济复苏和经济发展，重建了投资者的信心。